绑定机构
扫描成功 请在APP上操作
打开万方数据APP,点击右上角"扫一扫",扫描二维码即可将您登录的个人账号与机构账号绑定,绑定后您可在APP上享有机构权限,如需更换机构账号,可到个人中心解绑。
欢迎的朋友
万方知识发现服务平台
获取范围
  • 1 / 100
  (已选择0条) 清除 结果分析
找到 306256 条结果
[硕士论文] 邵优蓓尔
金融学 浙江大学 2018(学位年度)
摘要:股价崩盘是近年来宏观经济与微观金融领域关注的重点问题。股价崩盘是指上市公司股票价格在短时间内,在毫无信息前兆的情况下,突然偏离正常价格轨迹的一种资本市场不正常行为。由于股价崩盘严重阻碍了股票市场的发展,损害了中小投资者的信心与收益,甚至还会影响到实体经济的建设,因此针对中国资本市场的股价崩盘风险问题进行相应的讨论,就会产生重要的理论与现实意义。
  本文基于高管特征的视角,在对代理成本理论进行阐述以及相关文献进行评述的基础上,分别实证检验了高管性别特征、高管教育特征、高管行业特征以及高管海外背景特征对股价崩盘风险的影响。研究发现:
  第一,性别特征能够对股价崩盘风险产生影响,相较于女性高管,男性作为高管的上市公司的股价崩盘风险更高;第二,教育特征能够对股价崩盘风险产生影响,高管学历层次越高,则其所在公司的股价崩盘风险更低;第三,行业特征能够对股价崩盘风险产生影响,高管经历的职业数量越多,则其所在公司的股价崩盘风险更低;第四,海外背景特征能够对股价崩盘风险产生影响,相较于没有海外经历高管的上市公司,有海外经历高管的上市公司的股价崩盘风险更高。
[硕士论文] PARK KYUNGHA
国际商务 浙江大学 2018(学位年度)
摘要:改革开放以来,中国经济飞速发展,消费潜力可观的国内市场和丰富的生产资源,吸引了不少追求国际化扩张的外国企业,其中不乏许多韩国企业对华投资。韩国与中国地理位置相近,同时两国还拥有深厚的历史文化渊源,这为韩国企业在中国投资发展创造了有利条件,但由于生产经营模式、理念的差异等原因,进军中国市场的韩国企业中既有非常成功的案例,也存在失败的教训,其中的经验值得研究和总结。
  本文选择韩国的三星电子企业作为研究对象,结合经典的跨国企业理论,在对三星电子国际化过程进行分析,总结得出其国际化发展方式的基础上,采用SWOT分析法对三星电子在战略和技术两个方面的优势、劣势、机会与威胁因素进行了深入分析,研究了三星电子国际化发展所获得的资源、技术与市场绩效。总结了三星电子国际化发展对中国企业的启示。第一,要加强企业本土化及营销战略。分析当地用户的购买行为,以更加紧密贴近消费者的方式为基础,在企业国际化发展过程中实现完全的本土化。第二,要积极扩大R&D投资,提升竞争力。第三,需要集聚挖掘符合国际化发展的人才,并加强培养他们的能力。
[硕士论文] 郑佩娜
金融学 浙江大学 2018(学位年度)
摘要:区块链技术近年来成为备受关注的热点技术,在全球范围内有大量资本涌入,并得以蓬勃发展,这一技术受到越来越多行业的青睐,得益于其去中心化、不可篡改等特点,正在加速应用到金融、经济、货币、法律、物流、艺术等领域。虽然这一技术备受关注,但其在发展过程中仍存在标准不统一、衍生市场混乱、安全性存在威胁及难以监管等问题,以至于目前在市场还鲜有区块链和实体商业对接的落地产品。本文着重研究基于区块链技术的数字资产交易原理及其在重点行业的应用分析,以便对其他行业的应用与复制提供参考。
  通过“布比(北京)网络技术有限公司”(下文简称布比)这一平台作为切为点,分析该平台将区块链技术应用于数字资产交易过程中的具体案例,研究该技术在实际应用过程中更适合应用于哪些场景,这些场景如何应用起来,未来可能面临哪些问题,该如何解决这些问题等。通过本文的分析发现:(1)从公司战略来讲,布比专注于区块链技术和产品的创新,积极申请核心专利技术,定位于基于区块链技术的数字资产交易平台,通过提供标准化接口,便于开发者或其他公司快速接入,降低行业进入门槛。(2)从公司业务发展情况来看,布比已与几十家机构合作,将区块链技术应用于商业积分、游戏交易、保险卡单、股权债券、互助保险等行业,证明区块链技术在这些行业应用的可行性。(3)从公司技术能力来讲,在经过大量业务模型,应用模型的反复试验之后,布比凭借其过硬的技术能力,解决了区块链技术本身的一些技术瓶颈,在交易性能、数据存储、节点数据同步、吞吐量方面均实现了技术突破,为行业提供了创新经验。
  由上述结论得到的启示是,要加速区块链应用的落地,一方面监管层要及时制定符合现有区块链技术应用的相关法律法规,营造有利于区块链高新企业发展的创业环境;另一方面,高新企业、高校与科研机构之间可以强强联合,重点攻克区块链技术发展过程中的重难点,强化技术标准,推动区块链应用落地。第三方面,借鉴布比现有商业模式,鼓励大企业大平台加大研发力度,提供开放、高效、拓展性强的区块链底层,降低中小企业区块链开发成本,进一步推进基于区块链技术的数字资产交易的应用。
[硕士论文] 顾晨阳
金融学 浙江大学 2018(学位年度)
摘要:中小企业在促进中国经济增长、增加创新活动等各方各面扮演着重要角色,中国中小企业占比达到97.5%,但是中小企业融资难的问题依然突出。中小企业主要的融资方式是内源融资,因为中小企业大多处于初创期或者是发展期,所以风险较大,银行等金融机构向其贷款条件较为苛刻,所以中小企业外源融资较难。
  新三板的诞生就承载着解决“中小企业融资难问题”的使命,新三板为中小企业融资提供了新途径。中小企业通过在新三板市场挂牌上市,可以通过定向增发、股权质押和发行私募债等渠道进行融资,那融资效率到底怎样呢?这是本文研究的主题。
  本文首先通过营业收入增长率、总资产周转率和销售利润率三个指标,分析了融资前后成长能力、营运能力和盈利能力的变化,发现均有所下降,侧面说明企业融入资金并没有得到高效的利用。
  其次,本文通过数据包络分析——DEA模型进行实证分析,投入指标为资产总额、资产负债率、营业成本,产出指标为净资产收益率、总资产周转率,营业收入增长率、每股收益,利用Deap2.1软件从整体和分行业进行分析。第一,从整体看,无论是综合效率、技术效率还是规模效率,DEA有效的企业占比都较小,说明整体融资效率低下;技术效率DEA有效占比较综合效率和规模效率相对较高,主要是因为新三板挂牌企业大多数为创新创业型企业,这些在技术方面具有竞争力,所以自身技术效率较高;同时,融资后的DEA有效占比不及融资之前,融资效率不佳。第二,分行业的结果显示,新三板占比较大的两大行业——制造业/信息传输、软件和信息技术服务业无论是从综合效率、技术效率还是规模效率来看,融资效率均不佳。
  所以,不管是单个指标的描述性分析,还是利用数据包络的实证分析,发现新三板挂牌企业融资效率较为低下,本文根据结论对新三板的建设提出了一些建议。
[硕士论文] 岳家骏
项目管理 浙江大学 2018(学位年度)
摘要:房屋是家庭资产的重要组成部分,而风险资产配置也是家庭保值增值的重要途径之一。对房价的预期已被证实会转换为实际的房产投资行为,但有关房价预期对其他经济行为如风险资产配置的作用却嫌少研究。鉴于两者的重要性,本文利用美国RAND American Life Panel的季度调查数据在微观层面上对房价预期的形成以及其对风险资产配置的影响进行了实证检验,并得到两部分结论:
  第一,本文区分了长、短期房价预期,并对两者的影响因素进行了分析,主要侧重于过去住房与财务经历对其造成的影响,结果显示房价预期与受访者所在州上季度房 价平均上涨水平、对周边地区房市的评价、过去一年受访者的财务状况改善程度显著正相关,同时这种相关性根据长、短期房价预期而不同;
  第二,本文从广延边际与集约边际两个角度检验了房价预期对家庭风险资产配置的具体影响,结果显示房价预期会提高受访者参与股市的可能性(不管是退休储蓄账户或是非退休储蓄账户)以及退休储蓄账户中的股票资产份额,这其中长期房价预期发挥了更为主要的作用,验证了本文提出的假设,即房价预期存在一种预期财富效应。在进一步检验中,本文从房屋租赁者样本以及替代变量两个方面排除了可能存在的经济形势预测变量的遗漏问题。
[硕士论文] 夏彬
金融学 浙江大学 2018(学位年度)
摘要:党的十八大以来,创新驱动发展战略重要性不断提高。南通市为大力发展区域经济,转型并升级行业结构,加快落实该地的创新驱动发展战略,鼓励更多科技人才进行创新创业,为此当地政府出台了一些相关政策。“十二五”期间南通科技创新取得了一系列成就,而这些成绩的取得是否与南通市创新创业政策有关,尚没有系统的评价,因此本文对南通市创新创业政策进行评估与分析。研究结果对周边新型二线城市的发展起到借鉴作用。
  本文主要内容分为四部分:(1)南通创新创业政策对南通市企业自身发展影响。通过对南通市科技型中小企业进行问卷调查,对比收到政策支持企业与没有收到政策支持企业的财务数据研究企业发展状况,即两类企业的盈利性、发展性和风险性三个指标进行分析。实证结果表明,南通市创新创业政策落实效果显著,一方面政府为企业起到了带头作用,增加企业的研发投入规模,另一方面政策扶持与企业自身研发形成良性互动,从而提高此类企业收入增长率,增强了该类企业自身成长性。(2)南通地区实施创新创业政策对地区影响。通过2014-2017年南通地区整体经济数据,研究南通市创新创业政策对地区整体经济发展、专利等影响。本文采用发明专利申请量和授权量作为创新创业政策知识产权的产出,采用政府支持资金带动企业R&D投入、高新技术企业年产值来反应创新创业政策的经济产出。实证结果表明,南通市创新创业政策财政支出可以带动企业R&D投入,同时收到政策支持的企业对地方税收贡献率逐年增加,对地方经济发展起到促进推动作用。在知识产权创新活力方面,收到政策支持的企业推动了地方科技成果输出。(3)在政策满意度方面构建政策知晓度、政策参与度、政策满意度三个指标。实证结果表明,南通市地方创新创业政策满意度较高,政策宣讲力度较大,宣讲效果较好,执行度较高。(4)根据上述结果分析南通市创新创业政策现存问题并提出相应对策建议。除此之外,本文结论可以给周边城市创新创业政策的制定与完善提供理论与实证支持。
[硕士论文] 楼欣
应用心理学 浙江大学 2018(学位年度)
摘要:关于人与组织价值观匹配的作用机制研究自20世纪90年代以来日益受到国内外学者们的关注。在过往的研究中,关于人-组织价值观匹配对员工工作表现、绩效呈现水平、组织行为的直接作用有较丰富的研究成果,但研究者们并没有充分考虑员工与组织间的交互作用,这也是造成一些研究结论不一致的原因之一。
  本研究在总结前人相关研究的基础上,采用问卷调查的方式,以社会交换理论为理论依据,立足于外贸这个频繁接受跨地区文化冲击影响的特殊行业,通过对宁波外贸行业230名员工的调查研究,探讨人-组织价值观匹配与工作绩效之间的关系,组织支持感在其中的中介效应,以及心理资本对中介效应的调节作用。研究结果表明:
  (1)个体-组织价值观匹配对工作绩效的四个维度都成显著的正相关关系;
  (2)个体-组织价值观匹配对组织支持感成显著的正相关关系;
  (3)组织支持感对工作绩效的各个维度都成显著的正相关关系;
  (4)组织支持感在个体-组织价值观匹配与工作绩效的影响中起到部分中介作用;
  (5)心理资本在组织支持感与工作绩效的关系中起到了调节作用。
[博士论文] 丁涛
能源与环境工程 大连理工大学 2018(学位年度)
摘要:全球气候变暖已经成为人类社会生存和发展的主要威胁,控制和减少二氧化碳等温室气体排放已经成为世界各国的普遍共识。改革开放以来,尤其是加入世界贸易组织以后,受益于经济全球化,我国经济取得了举世瞩目的快速发展。然而,化石能源的大量消耗以及贸易和资本的频繁流动导致我国的碳排放和碳转移问题日趋严峻。厘清我国碳排放和碳转移的现状及特征,找出影响碳排放和碳转移的影响因素,对我国实现碳减排具有重要的理论和现实意义。本文着眼于开放经济下的国内与国外生产、国内与国外需求,系统全面地估算了我国二氧化碳排放量,深入分析了最终需求、国际贸易和国际投资与碳排放之间的作用机制,探究了开放经济下影响我国碳排放及碳转移的驱动因素,明确了开放经济下我国碳排放及碳转移的主要特征。
  本文以国内碳排放、双边贸易隐含碳和对外直接投资碳转移为主要研究内容,构建了开放经济下我国碳排放及碳转移的研究框架,并以此进行相关特征分析和影响因素研究,研究区间为2000~2014年。本文首先基于“生产者负责”原则从排放源视角估算了化石燃料燃烧、工业生产过程和废弃物处理起源的碳排放量;利用本文构建的进口非竞争型投入产出表,基于“消费者负责”原则从最终需求视角计算了最终消费、资本形成和出口引起的碳排放量;利用双边贸易隐含碳估算模型计算了我国同219个国家/地区由出口贸易和进口贸易分别引起的隐含碳排放量;基于投入产出分析方法构建了对外直接投资碳转移估算模型,量化计算了我国与180个东道国的对外直接投资引起的碳排放转移。在此基础上,本文详细分析了碳排放和碳转移的产业分布特征;根据双边贸易净隐含碳排放量,探讨了国际贸易对我国碳排放的影响;引入“无贸易/投资情景”假设,探究了我国双边贸易和对外直接投资对全球碳排放的影响。最后,本文通过加权平均结构分解模型,分别对最终需求引起的碳排放、双边贸易净隐含碳排放和对外直接投资碳转移的主要影响因素进行了研究。
  通过研究发现:考察后期,我国二氧化碳排放量增长趋势逐渐减缓;双边贸易使得我国为其他国家/地区承担了大量碳排放,快速增长的对外直接投资引起的碳转移也不容忽视;我国双边贸易对全球碳排放的影响程度非常小,而且通过对外直接投资可以实现全球碳减排;影响因素中,能源强度因素显著减少了我国最终需求引起的碳排放量,能源结构因素也起到了一定的减排作用;但我国能源强度、能源结构和经济结构与发达国家之间仍存在差距,这些因素又是导致我国双边贸易净隐含碳排放量增加的主要因素。
[博士论文] 王威
应用心理学 浙江大学 2018(学位年度)
摘要:近年来,随着国内“双创升级”不断深化,初创企业发展迅速,对于国民经济发展和人民社会生活方式都有了产生了巨大的影响。初创企业的数量和质量成为了衡量国家的创新能力和经济活力的重要指标。然而初创企业同样也面临着更加艰险的创业环境,外部的市场竞争、技术的快速更新迭代、环境的风险和不确定性,使得其失败率常年高居不下。在这样的背景下,创业者如何在严峻的挑战下坚持创业,持之以恒地保持高度投入和专注,并一步一步获得创业成功,成为了理论界和实践界普遍关心的问题,也是本研究的选题来源。
  本文在回顾社会认同理论、角色认同理论、初创企业研究、行动理论等众多领域的研究进展基础上,整合了社会认同和角色认同的视角,采用多种研究方法,通过理论构建和实证分析的手段解决了以下三个核心问题:第一,创业认同的核心内涵与构思维度是什么;第二,创业认同在创业情境、任务特征和创业者动力因素的影响下表现出了怎样的动态机制;第三,创业认同对于创业者的行动具有怎样的影响,对创业团队的成员具有怎样的跨层次影响机制。
  研究一通过多案例研究,明确了创业认同的概念内涵和理论构思。研究选取了四家初创业企业作为案例样本,通过深度访谈、现场观察和文档调阅等手段收集资料和数据,通过对这些数据进行案例内分析和案例间比较,从案例资料中获取了相应的关键词与关键信息,并基于角色认同理论、社会认同理论和创业理论,构建了由“社会-角色”和“自主-管控”两条坐标轴划分成四个象限的概念结构框架,进一步提炼案例的关键信息,进而提出创业认同概念的四个维度,分别是目标认同、团队认同、责任认同和创新认同。其中,目标认同指的是创业者在面临各类选择时能够保持初心坚定目标的认同感,团队认同指的是创业者应对创业的挑战时对于创业团队的认同感,责任认同指的是创业者在创业时坚持伦理承担责任的认同感,创新认同指的是创业者在创业过程中快速响应赶超创新的认同感。
  研究二对创业认同的概念构思进行了验证。研究通过文献回顾、理论归纳和深度访谈等方法获得了创业认同的量表题目池,在对量表进行试测和专家评估之后筛选获得了4个维度、20个题目的初始量表。研究选取了一批初创业者作为问卷样本进行问卷调查,经过第一轮问卷调查对初始量表进行探索性因素分析,获得了由4个维度16个题目所构成的、因子载荷相对较好的测量量表。研究采用这一量表对新的一批创业者样本进行了第二轮问卷调查,并通过验证性因素分析、收敛效度和区分效度分析、关联效标效度分析、信度检验等手段,验证了这一量表的有效性和可靠性,从而获得4个维度、16个题目构成的创业认同测量量表,四个维度分别是目标认同、团队认同、责任认同和创新认同,每个维度包含4个题目。
  研究三对创业情境特征影响下的创业认同动态变化特征进行了检验。研究首先采用内隐联结测验的方式开发了创业认同的实验测量方法,并对其关联效标效度进行了检验。而后通过对组织间因素(竞争激烈性)、组织内因素(机会多样性)以及任务因素(变革动态性)三个情境因素的操纵,通过多轮决策的情景模拟实验说明了在这三个因素及其交互作用的影响下创业认同的变化。研究结果显示,这三个因素都会对创业者的创业认同产生显著的作用,它们之间的交互同样对创业认同产生了显著的影响。
  研究四对创业者所面临的任务特征和动力因素影响下的创业认同动态变化特征进行了探究。研究采用基于日记与体验抽样的高频率跟踪问卷调查的方法,对创业者在创业过程中面临的创业任务特征(目标层次性、角色多重性)、创业动力因素(创业激情、创业团队、创业经历)进行数据收集,并探讨了在这些因素的变化下,创业者的创业认同会随之产生怎样的变化。研究发现创业任务特征、创业动力因素的各个变量及其交互都会对创业认同产生作用。结合研究三所探讨的创业情境特征的对于创业认同的动态影响,从而揭示了创业认同的竞合适应过程。
  研究五对创业认同的行动效能机制进行了验证。研究采用了一项为期16天的创业行动学习培训和问卷跟踪调查对110名初创企业创建者进行数据收集。在这一过程中,要求创业者每天完成创业行动学习任务以及相应问卷调查。结合移动端收集到的行为指标,通过对所获得的数据进行分析,结果显示创业者的创业认同能够促进其创业能力的发挥进而推动其创业行动,进而获得创业绩效的提高。此外,研究借鉴大数据的思想,收集了创业者所在团队成员的主观数据和客观数据,并通过分析发现,创业团队成员感知到的创业者创业认同促进了他们的创业承诺进而影响他们的创业行为。此外,研究还揭示了创业者的创业能力和团队成员创业承诺之间的交互所产生的行动变异及其“双刃剑”效应,创业团队成员的创业行为与创业者的创业行动之间的交互对于创业绩效的影响。
  本文的创新点主要包括:(1)定义了创业认同的核心理论内涵和概念模型,并开发了由四个维度构成的概念构思以及问卷和实验的测量工具;(2)探究了创业情境特征、创业任务特征、创业动力因素对于创业认同的影响,从而揭示了创业认同的动态变化特征;(3)检验了创业认同对于创业者的创业能力和创业行动的促进作用,并探讨了创业者的行动变异在这一过程中的作用,揭示了创业认同的行动机制;(4)发现了创业认同能够被创业团队成员感知并促进其创业承诺和创业行为,揭示了创业认同的跨层效能机制。研究所得到的结论一方面丰富了认同理论和行动理论等在创业研究中的应用,另一方面也能够为创业尤其是初创业提供实践方面的指导和借鉴。
[硕士论文] 张鸿越
金融学 对外经济贸易大学 2018(学位年度)
摘要:近年来随着中国开放型经济的不断增长以及市场经济的逐渐完善,越来越多的企业开始走出国门在全球范围内寻找最优的资源配置。对正处于快速发展阶段的企业来说,如何适应竞争激烈的国际市场,以及怎样的企业管理者才能帮助企业更好地整合跨国间资产以及做出国际化的决策是一个是十分重要的问题,也是本文探讨的核心问题。而梳理目前研究企业CEO背景特征对企业国际化影响的文献发现,大多数学者是从企业高层管理团队出发来研究其作为一个整体对企业国际化战略的影响。高层管理梯队理论的提出为人们研究高层管理者特质信息对企业日常管理运营和战略决策提供了重要的理论依据。随着理论的发展以及现实中企业组织框架的不断演进,人们逐渐发现高层管理团队中不同职能成员之间对企业国际化的影响可能存在着不同的影响途径,学者们开始把分析的单位从整个高层管理团队转向某个职位群体对企业国际化的影响。
  就中国的现实情况而言,CEO在整个企业运营过程中的实际权力更大,对于企业的国际化战略选择和国际化水平也有着重要而直接的影响,这也使得研究这一主题有了深刻的理论意义和现实意义。考虑到目前中国企业环境中普遍存在的“人情董事”的现象,本文除了探究CEO的基本背景特征对企业国际化水平影响之外,还探究了CEO和董事之间存在私人关系时会对企业的国际化水平产生什么样的影响。此外,针对贸易战中美国对中国政府有计划地指挥企业进行频繁的海外投资兼并收购行为的控诉,本文还着重研究了CEO的政府背景是否会对企业国际化水平产生直接而显著的影响。
  本文利用2009年至2017年制造业行业的上市公司的数据,探究CEO背景特征对企业国际化水平的影响,立足于贸易战的现实情况,本文还探究了CEO存在政治关联时会对企业国际化产生什么样的影响。研究结果表明:CEO的任期越长,企业的国际化水平越高;CEO的教育程度越高,企业的国际化水平越低;CEO的海外生活经历会促进企业的国际化进程;CEO和企业董事之间存在私人关系时,会阻碍企业的国际化进程。最后结果还表明,企业的国际化战略行为和政府之间没有显著的关联,说明了我国企业的国际化行为是企业主导的一种自发的投资行为。本文的研究立足于中国企业海外投资的具体实践,从高层管理梯队理论出发,进一步丰富了CEO背景特征与企业国际化水平之间的理论研究,为我国公司改革以及企业组织架构的完善提供了新的思路和方向。
[硕士论文] 姜屾
会计学 对外经济贸易大学 2018(学位年度)
摘要:京津冀产业转移现状与目标存在一定的差异,通过产业转移规模系数的测算得出京津冀区域的产业结构处在优化和调整之中。表现在税收方面,部分地区存在一定的税收政策差异、一些税种的税率和税额等方面存在不同,这为京津冀企业税务筹划提供了空间。本文通过对京津冀三地税收政策的梳理和对87个产业园区和经济技术开发区的调查可知,目前天津和河北的部分产业园区和开发区有企业所得税、增值税和个人所得税等税种的税收优惠政策,北京通州有税收补贴政策;京津冀三地在企业所得税核定征收的应税所得率、城镇土地使用税、环保税、车船税的税率和税额上有不同,企业可以基于此进行税务筹划。税务筹划贯穿于企业生命周期的每个阶段,京津冀企业需要结合自身转移原因、经营状况、产业特性进行税务筹划。税务筹划可以为企业减轻税负,企业的发展也会带动产业的重新布局,最终实现京津冀协同发展的目标。本文的主要结论为:第一,在京津冀企业税务筹划的方式上,企业可以综合考虑企业所得税、增值税、个人所得税、土地增值税、城镇土地使用税、房产税、环保税、车船税等多种税种的筹划方式,在整个企业的生命周期中最大限度的减税,综合利用多种手段,为企业节省成本,最终促进京津冀产业转移。第二,在不同税种的税务筹划方法上,企业所得税的筹划可以利用企业所得税的税收优惠政策、企业所得税的税率的差异、降低企业所得税的应税所得额三方面来进行税务筹划。特别是根据自身是否是政策性搬迁企业来选择适合的税务筹划方法。政策性搬迁企业预期未来盈利能力选择搬迁损失的不同扣除方式,如预期能力较强可以对搬迁损失一年扣除,预期盈利较差则将搬迁损失分三年扣除。在增值税的筹划上,可以利用增值税的税收优惠政策、增值税的税率差异、降低增值税的应纳税额三方面进行税务筹划。第三,在分地区税收优惠政策的对比上,天津武清的税收优惠比较综合全面,同时由于天津是直辖市,园区留成比例高,对企业的税收奖励和补贴多,是理想的企业迁移地。在分产业的对比上,京津冀三地的产业园区对重点扶持和鼓励发展的产业、项目和地区都规定了相应的税收优惠和减免制度。企业应该充分利用这些税收优惠制度,不但为企业减轻税负,也能促进产业的合理布局和资源的重新配置,对于经济的可持续发展、区域的平衡发展有着重要的作用。本文的研究可以为京津冀产业转移中的企业进行税务筹划提供参考和建议。
[博士论文] 孙文章
会计学 大连理工大学 2018(学位年度)
摘要:作为降低信息不对称与缓解委托代理问题的重要方式,信息披露一直都是学术界与实务界关心的热点话题。早期研究主要聚焦于信息披露中的量化数据信息,伴随计算机技术的发展,文本叙述信息的可读性正引起学者们的高度重视。可读性是信息有效传递的重要保证,国务院与证监会在有关文件中提出,上市公司应当提高年度报告的可读性。中国《公司法》规定,董事会秘书对信息披露负有主要责任,从公司治理的激励机制来看,由于中国资本市场与劳动力市场仍在不断发展与完善,声誉机制更有助于董事会秘书尽职尽责、勤勉工作,从而提高年度报告的披露质量。不过,已有研究关于董事会秘书声誉能否对年度报告的可读性发挥作用尚不明晰,且其中的作用机理与后果也有待进一步挖掘。据此,本文尝试揭示董事会秘书声誉影响年度报告可读性的作用机理,并基于舞弊三角理论,从盈余信息质量的视角检验这一作用的后果,以期丰富已有关于信息披露与公司治理的理论研究成果,并向有关监管部门提供借鉴与参考。
  本文研究主要包括六章内容:第一章详细介绍了研究背景和研究意义,并对主要概念进行界定,同时构思了研究内容,描绘了技术路线。第二章系统梳理了本文的主要理论基础,同时针对董事会秘书特征及声誉、年度报告可读性与盈余信息质量进行研究综述,并进行文献述评。第三章是本文的基础研究内容,构建了中国上市公司年度报告可读性综合评价体系,以此度量样本上市公司的年度报告可读性。在此基础上,第四章进一步考察了董事会秘书声誉对年度报告可读性的作用机理,分析了可读性变化的行为主体根源。根据第三章与第四章的研究成果,本文在第五章中构建了“董事会秘书声誉→年度报告可读性→盈余信息质量”的中介效应模型,探究了董事会秘书声誉影响年度报告可读性的后果。第六章是本文的研究结论、创新点及展望。本文的主要研究成果如下:
  首先,本文构建了中国上市公司年度报告可读性综合评价体系,对年度报告可读性进行科学度量:在指标方面,根植于中文语言情境,同时参考英文可读性公式,进一步借鉴《现代汉语》与《汉语水平词汇与汉字等级大纲》等典籍,选取可读性高频评价指标;在赋权方面,采用问卷调查构建层次分析矩阵计算主观权重,并通过蒙特卡洛模拟进行权重修正,保证赋权结果既符合阅读者的认知,又可以降低主观偏误;通过R语言对文本挖掘程序进行设计,提取了各指标的具体数据;考虑到中文可读性无法进行绝对值测算,因此运用灰色关联度进行综合评价,以此反映可读性相对值的差异;为了缓解评价方法选择偏差同时确保评价结果符合客观规律,采用相关性分析检验不同评价方法测度结果的一致性,同时应用方差分析分别验证年度报告可读性相对于Fog指数、盈余变化及信息披露质量的合理性。本文用于评价年度报告可读性的指标,经相关性与信息冗余检验后,按照重要性程度从高到低依次为:专业词、复杂词、被动句、文本长度、句子长度、复杂长句、句子、字符。研究发现:年度报告可读性在不同上市交易所、不同行业间均存在显著差异,但是在不同会计年度,上市公司年度报告可读性的差异并不显著。
  其次,根据年度报告可读性度量结果,本文实证检验了董事会秘书声誉对年度报告可读性的作用机理。研究以社会影响与任期时间作为声誉的代理变量,在重点考虑少数民族语言对汉语可读性的影响后,实证分析了董事会秘书声誉对年度报告可读性的作用,并从语言偏差动机机制与认知机制的角度解释了其中的作用过程。在此基础上,本文还从外部法律保护和自身职业晋升的角度检验了其中的作用机制。同时,引入董事会秘书违规处罚和倾向得分匹配以及外生事件冲击控制内生性,并替换解释变量与被解释变量检验稳健性。研究发现:董事会秘书声誉越高,年度报告可读性越好。其中,具有社会影响的董事会秘书会明显降低专业词汇和被动句的使用,而任期时间较长的董事会秘书会显著降低复杂词汇的使用。此外,董事会秘书声誉与法律保护对上市公司年度报告可读性的影响可以相互替代,在较低的法律治理保护区域,董事会秘书声誉对提高年度报告可读性的作用会明显增强;如果董事会秘书具备职业晋升机会,那么其对董事会秘书声誉提高年度报告可读性的作用具有一定的促进。
  最后,根据董事会秘书声誉对年度报告可读性的作用机理,本文进一步构建了董事会秘书声誉、年度报告可读性与盈余信息质量的中介效应模型,以期解释董事会秘书声誉提高年度报告可读性后,对盈余信息质量的提升作用。本文分别采用应计项目盈余管理与真实活动操纵盈余管理衡量盈余信息质量,同时运用经典中介效应模型及放宽约束条件后的中介效应模型检验主效应与中介效应,并在进一步研究中考察了中介变量语言特征、法律保护水平以及不同程度的盈余信息质量。研究发现:董事会秘书声誉越高,公司应计盈余管理水平越低,从而提升了盈余信息质量,且年度报告可读性在其中发挥中介作用,但是并不会对真实盈余管理产生影响。本文还发现董事会秘书社会影响与任期时间分别作用于专业词和被动句、复杂词和句子数量,从而提升盈余信息质量;在法律保护较为完善的地区,董事会秘书声誉对提升盈余信息质量的作用更强;特别地,分位数回归结果表明,那些真正意义上的“盈余管理”——相对程度较低的盈余管理,受董事会秘书声誉的抑制作用将更为显著。
[硕士论文] 余成业
金融学 浙江大学 2018(学位年度)
摘要:公司治理与融资效率是当代公司金融理论中的两块重要的研究课题,两者都会对企业的经营发展产生至关重要的影响,并且这两者之间又能相互影响,关系紧密:企业融资行为会导致融资结构的变化,可能会引发企业控制权的重新配置,甚至引起该企业治理结构的变化;而合理的公司治理结构反过来又能缓解代理冲突,降低代理成本,从而抑制内部人为谋求私利而调整企业经营活动的各项决策,使企业在经营决策,尤其是融资决策上,能制定得更为合理,这关乎企业的稳定健康发展。随着公司治理结构的合理化,企业治理效率也将得到提升,对外披露的财务信息更加透明,中小股东利益能得到更好的保障,这都是企业能吸引到更多资本投入的必要前提,企业的融资成本也将随之下降,融资效率得以改善。
  本文在梳理了诸多关于公司治理、融资结构及公司融资效率等方面的文献后,在代理成本、信号传递、融资次序等诸多经典理论的基础上,构建了中国证券市场背景下,公司治理影响融资效率的具体机制及其效果的理论假说,通过公司治理指数体系来评价中国上市公司近十年以来的公司治理水平,同时提出了中国上市公司的融资效率的具体度量方法,最终通过计量模型对其进行实证检验。研究结果表明:公司治理能通过代理成本这一中间传导机制,可以对公司融资效率产生显著的正向影响作用,即公司治理能通过优化股权结构、调整董事会结构、完善企业激励机制等方式,能有效地淡化代理问题,降低代理成本,使管理层能更好地为企业工作,促进企业绩效和融资效率的提升;同时,公司治理还能通过会计信息质量这一中间传导机制对融资效率的也能产生显著的正向影响作用。
  本文的主要创新点在于探索了一条新路径,从公司治理的角度入手分析其对融资效率的影响机制和效果,提供了一个全新的研究视角,并且通过因子分析将公司治理指数化。而目前国内虽已有很多关于公司治理和融资效率的相关文献,但以往的文献主要是研究公司治理结构对融资结构的影响机制,或者是研究融资结构对融资效率的影响机制,极少有将公司治理和融资效率直接联系起来的进行分析研究的,因此本文拓展了公司治理与融资效率相关性的理论研究,强化了对于融资效率概念的理解,以及为上市公司提供了优化融资效率的新途径。
[硕士论文] 楼丹
金融学 浙江大学 2018(学位年度)
摘要:在经济全球化的时代,人民币汇率的双向波动加剧使涉外企业的汇率预测难度加大,增大了涉外企业的汇率风险。企业如何有效的规避汇率风险,减少汇率波动对其在生产、经营等过程中产生的影响,对于涉外企业的可持续发展有重要的意义。
  汇改前很多企业都已经逐渐适应人民币升值状态,并采取了多种措施来规避汇率风险,汇改后由于人民币汇率双向波动幅度加大,出现了一些新风险、新挑战和新工具。本研究主要通过笔者对Z公司规避汇率风险管理的具体案例,结合经济学、国际贸易和国际金融学等相关的理论知识,对比汇改前后Z公司使用不同规避手段的目的和效果,并对Z公司所使用的衍生品工具进行效果评价和对比分析,得出Z公司在不同汇率风险下使用远期锁汇,进口押汇和远期锁汇结合法,外汇期权和外汇掉期的可行性和使用效果对比,并且通过实证分析发现汇率波动对汇兑损益有显著影响。涉外企业可通过比较分析来选择更为合适的规避手段。
[硕士论文] 张泱
金融学 浙江大学 2018(学位年度)
摘要:中国股市里上市公司屡有传闻发生,一旦发生传闻,会引起市场反应,股票价格和换手率大幅波动,上市公司按照证监会规定需发布公告对传闻予以澄清。中国股市内幕交易盛行,总有一些提前知道内幕消息的投资者在上市公司澄清公告还没发布前就已经知道澄清公告内容了,抢在澄清公告发布前交易,获取异常收益,股票价格和换手率在澄清公告前有明显反应。这些观察到的现象是否得到实证结果支持呢?
  本文采用事件研究法,以879个上市公司澄清传闻为样本,研究上市公司澄清传闻前的市场反应。研究结果显示,上市公司澄清传闻日前的股票平均异常收益与上市公司传闻利好程度是正相关的,上市公司澄清利好传闻日前的股票平均异常收益与上市公司利好传闻澄清速度是正相关的,上市公司澄清利好传闻日前的股票平均异常换手率与上市公司利好传闻澄清速度是正相关的,上市公司澄清利好传闻日前的股票平均异常换手率与上市公司利好传闻澄清态度是负相关的。
  本文从澄清传闻前、平均异常换手率、澄清速度三个角度丰富和发展了现有文献,内幕交易理论可以解释本文的实证结果。根据研究结论,本文从上市公司、监管机构、投资者三个角度提出政策建议。上市公司要严控内幕消息的传播范围,降低内幕交易的发生概率。监管机构要规范内幕消息的流转程序和责任追究要求,尤其要加强市场传闻导致的内幕交易的打击。投资者不应参与内幕交易但可以根据公开的信息,完善市场上发生传闻时的投资策略。
[博士论文] Hussain Shahid(哈森)
Management and Economics 大连理工大学 2018(学位年度)
摘要:几乎所有公共基础设施项目的主要目标都是开发一种有效且高效的项目质量产品,以满足合法用户的需求和期望。建造行业是促进地区经济和社会可持续发展的关键部门之一。目前,许多发达国家和发展中国家都采用社区发展机制,旨在促进经济增长,提高生活质量及当地社区的社会福利。然而,建造行业项目延期的问题目前是一个全球性现象,在巴基斯坦大多数的基础设施项目都会延期,且项目成功率很低,特别是公共基础设施项目。项目的发起来自于社区的需求,为了实现社区的需求和效益,主要利益相关者的基本目标就是在预计的时间和预算内完成项目,并达到预期的质量目标。因此,识别关键的延期因素并探讨这些因素如何影响当地社区至关重要。此外,了解计划和决策制定过程中的社区参与情况,以更好地执行公共基础设施项目也很有必要。
  然而,现有研究缺乏公共基础设施项目延期对当地社区的影响的关注,以及巴基斯坦公共建设行业中社区参与对政府支持、组织创新和项目成功实践的中介影响的实证分析。因此,本研究提出公共项目的延期会对当地社区的社会经济效益产生不利影响,社区参与在组织创新和政府支持影响项目成功中起重要的中介作用。该观点的实证支持来自于从巴基斯坦当地社区和公共建设行业从业者中收集的数据,通过文献分析识别的相关因素形成调查问卷,发放给目标受访者。研究方法是基于调查的统计方法,首先使用相关重要性指数(RII)进行排列分析,然后通过SPSS进行T检验和ANOVA分析,再利用smart-PLS3.2.7.版本建立结构方程模型,回收来自巴基斯坦乡村社区和公共建设从业人员的共1118份问卷,回收率为61.42%。
  结果显示,大多数的公共基础设施项目在项目生命周期中被延期,这种延期成为巴基斯坦公共建造部门最常遇到的问题,而且其影响不仅限于建造行业,还会影响该地区的整体经济和社会状况。同样地,结果还表明,公共项目的延期对当地社区和项目绩效有着更大的影响,通过减少项目决策过程中的不合理计划,管理及吸引合法利益相关者(例如社区)将会有助于管理效益和需求。当地社区只能通过参与影响他们的社会经济福利的计划和决策过程来得到改善。此外,研究结果进一步表明,在社区参与的重要中介作用下,政府支持和组织创新能够对公共基础设施项目的成功或绩效产生积极影响。因此,本研究制定了一种社区参与模式,以更好地实现公共项目的关键目标和完成成功的建设项目。没有当地社区的明确许可和良好的协作程度,公共项目的成功就无法实现,因为他们是项目的最终用户。如果能够充分考虑这项研究的结果,公共基础设施项目的成功率会提升。
  本研究提供了对项目延期、社区视角的项目延期、项目计划和决策制定过程中的社区参与更好的理解,以更好地实现项目成功。研究结果对于政策制定者和执行行业在改进计划和减缓延误影响方面会有所帮助,社区参与在未来的公共基础设施项目中势在必行。此外,该研究结果对于进一步研究这个主题具有参考作用。
[博士论文] 张婷婷
会计学 大连理工大学 2018(学位年度)
摘要:上市公司盈余管理的相关研究一直是实务界和学术界的热点话题,随着资本市场的不断发展和完善,媒体关注和董事会独立性等内外部治理机制对公司盈余管理的影响日益凸显。媒体被西方国家誉为“第四种权力”,那么在中国的资本市场上,媒体作为一种法律外治理机制,能否对盈余管理产生治理作用呢?董事会独立性作为重要的内部公司治理机制,“橡皮图章”(Rubber Stamp)的质疑一直存在,那么其能否履行监督职能呢?媒体是社会信息的传播中介,有助于减少市场上的信息不对称程度和降低信息获取成本,而董事会独立性作为一种重要的公司内部治理机制,其治理作用受到信息获取的制约,说明单个治理机制发挥的公司治理效应是有限的,需要寻找董事会独立性和媒体这种外部治理机制对公司治理的交互影响。因此,围绕媒体关注和董事会独立性这两种内外部治理机制对上市公司盈余管理的影响展开研究是必要且重要的。鉴于此,本文基于信息不对称理论、委托代理理论、资源依赖理论,围绕媒体关注和董事会独立性对上市公司盈余管理的影响开展研究,希望能为公司利益相关者识别盈余管理提供新的视角,并为政府和监管机构引入媒体等外部治理机制、完善独立董事制度、提高盈余信息质量提供参考依据,同时也对上市公司合理配置董事会席位、选聘独立董事提供了指导建议。
  本文主要从以下六个章节展开研究:第一章,绪论,阐述了本文的研究背景及意义,界定了媒体关注、董事会独立性和盈余管理的概念,梳理了本文的整体研究内容和研究思路,介绍了本文的技术路线;第二章,国内外相关研究综述,首先阐述了盈余管理、媒体治理以及董事会独立性的相关研究,接着对现有文献进行了评述,为后续研究奠定基础;第三章,媒体关注与盈余管理关系的实证研究。考虑上市公司产权性质差异以及媒介环境对媒体治理作用的影响,全面分析了媒体关注这种外部治理机制对应计和真实盈余管理的监督治理作用。第四章,董事会独立性与盈余管理关系的实证研究。在独立董事比率作为董事会独立性替代变量存在缺陷的基础之上,考虑引入不同背景独立董事的履职效应来衡量董事会独立性的强弱,采用双重差分模型和混合估计模型揭示了“官员型”独立董事和“技术型”独立董事对上市公司盈余管理的影响差异,全面分析董事会独立性这种内部治理机制对应计和真实盈余管理的治理作用。第五章,媒体关注和董事会独立性对盈余管理的交互效应研究。从信息获取成本的角度揭示了董事会独立性与媒体关注这两种内外部治理机制对上市公司盈余管理的交互治理效应。第六章,结论与展望。对本文的研究结论和主要创新点进行了总结归纳,并对未来相关研究进行了展望。
  本文的研究成果主要包括以下几个方面:
  (1)媒体关注使得上市公司管理层倾向于选择应计盈余管理而有效降低真实盈余管理水平,相比于非国有公司,媒体关注对国有公司真实盈余管理行为的抑制作用较弱,且媒体对盈余管理行为的抑制作用在媒体发展水平较高的地区更为显著。
  考虑媒体的“有效监督”和“市场压力”两种假说,从应计和真实两种盈余管理角度出发检验媒体发挥的监督治理效应,以及媒体在国有和非国有公司中治理效应的差异。从盈余管理的角度实证检验了媒体这种外部机制在中国资本市场上的公司治理作用,揭示了上市公司产权性质差异及地区媒体发展水平不均衡的情况下媒体关注影响上市公司盈余管理的作用机理。研究认为大量的媒体关注使管理层面临巨大的市场压力,上市公司会在一定程度上采取应计项目盈余管理来“美化形象”,同时促使公司更加注重外在声誉及长远利益,能够有效抑制上市公司的真实盈余管理行为;区分上市公司产权性质后,非国有公司相对于国有公司更多的采用应计盈余管理,与非国有公司相比,媒体关注对国有公司真实盈余管理行为的抑制作用较弱;媒体监督治理作用的发挥还会在一定程度上受地区媒介环境发育程度的影响,媒体发展水平较高的地区,新闻媒体对上市公司应计和真实盈余管理行为的抑制作用就越显著。
  (2)中国上市公司在董事会中设置独立董事席位更多的是为了迎合监管层的法定要求,以独立董事比率作为董事会独立性的代理变量,发现独立性较高的董事会对上市公司的真实盈余管理具有显著治理效应。
  基于中国资本市场情境,以独立董事比率作为董事会独立性的代理变量,发现董事会独立性与上市公司应计盈余管理负相关但不显著,与真实盈余管理显著负相关,说明董事会独立性越强,对上市公司真实盈余管理的治理效应越显著,但对应计盈余管理则无显著影响。本研究50.55%的样本公司中独立董事比率为33.33%,说明与发达国家资本市场中独立董事占据董事会中多数席位相比,中国上市公司在董事会中设置独立董事席位更多的是为了迎合监管层的1/3法定要求,并不是以提高董事会独立性、改善公司治理为主要目标。因此本文的研究认为:以中国资本市场为背景的研究中,以独立董事比率作为董事会独立性的代理变量存在一定的研究缺陷,由此得到的实证结果也需要进一步的验证。
  (3)采用“准自然实验”发现“官员型”独立董事离职与上市公司真实盈余管理显著负相关,说明“官员型”独立董事的离职对投资者而言是一种收益,其在上市公司中扮演了“资源提供者”的角色,并未履行独立董事监督和改善公司治理的职能。
  为减轻董事会独立性研究中固有的内生性问题,利用中组部“意见”强制官员型独立董事辞职作为“准自然实验”,构建双重差分模型检验“官员型”独立董事对上市公司盈余管理的影响。研究发现“官员型”独立董事离职与上市公司真实盈余管理显著负相关。此种负向关系说明“官员型”独立董事的离职对中小股东和投资者而言是一种收益,中组部“意见”要求“官员型”独立董事强制辞职,可能会使得董事会中加入更多具有专业技能和职业经验的独董,以此增强了董事会整体的监督能力,表明“官员型”独立董事在中国资本市场上无法发挥监督治理作用,其在上市公司中扮演了“资源提供者”的角色。
  (4)“技术型”独立董事与上市公司真实盈余管理显著负相关,但对应计盈余管理无显著影响,具有实务经验的“专长型”独立董事能够有效降低上市公司真实盈余管理但对应计盈余管理无显著影响,具有理论背景的“学者型”独立董事对应计盈余管理具有显著抑制作用但对真实盈余管理无显著影响。
  运用混合估计模型考察“技术型”独立董事对上市公司应计和真实盈余管理的影响,分析实务届和理论界独立董事对盈余管理的影响差异。研究发现:设置“技术型”独立董事与上市公司真实盈余管理显著负相关,但对应计盈余管理无显著影响;区分“专长型”独立董事和“学者型”独立董事之后,发现具有金融、财务、法律实务届背景的“专长型”独立董事比例越高,上市公司真实盈余管理程度越低;而具有高校、科研院所、行业协会理论界背景的“学者型”独立董事比例越高,上市公司应计盈余管理程度越低。研究认为“专长型”独立董事对于采用销售操控、生产操控等与实务相关的真实活动盈余管理行为具有更好的识别能力,因此能够有效降低真实盈余管理程度,但对应计盈余管理没有显著影响。与此相反,“学者型”独立董事对于以企业实际发生的生产经营活动为基础的真实盈余管理行为识别不足,因此对真实盈余管理无显著影响,但其具备扎实的理论功底和专业知识,因此对应计盈余管理行为具有很好的治理作用。
  (5)从信息获取成本视角揭示了外部治理机制(媒体)和内部治理机制(董事会独立性)对中国上市公司盈余管理的交互治理效应,发现二者之间存在互补关系,董事会独立性通过与媒体这种外部治理机制的交互影响会有效抑制上市公司的盈余管理行为。
  考察董事会独立性与媒体关注这两种内外部治理机制对上市公司盈余管理的交互治理效应。研究发现:对中国资本市场而言,董事会独立性与媒体关注这两种内外部治理机制对盈余管理的交互治理效应存在互补关系。具体而言,随着媒体关注的增加,“官员型”独立董事离职后上市公司的应计和真实盈余管理程度均有显著下降;相比于非“技术型”独立董事,媒体关注度越高,设置“技术型”独立董事的上市公司应计和真实盈余管理程度越低;进一步区分“专长型”独立董事和“学者型”独立董事之后,发现随着媒体关注度的增加,具有金融、财务、法律实务背景的“专长型”独立董事和具有高校、科研院所、行业协会理论背景的“学者型”独立董事均会对上市公司的应计和真实盈余管理产生抑制作用。说明在考虑了媒体这种外部治理机制的影响因素之后,董事会独立性的公司治理效果得到了加强,意味着媒体关注同董事会独立性对降低盈余管理产生了交互效应,二者之间存在互补效应,董事会独立性通过与媒体这种外部治理机制的交互影响会对抑制上市公司盈余管理行为发挥更加重要的作用。
[硕士论文] 陈启强
金融学 对外经济贸易大学 2018(学位年度)
摘要:在我国影视行业快速发展的大背景下,影视公司并购重组持续活跃,影视公司估值在并购重组中扮演着极其重要的角色,研究影视公司估值具有重要的理论意义和现实意义。
  本文先从我国影视行业的经营模式以及影视行业轻资产性、高成长性和高风险性等行业特征角度,论述了影视公司应用自由现金流折现法估值的合理性,并就我国2010-2017年完成的影视公司并购案例中估值方法做了进一步分析。后指出我国当前影视公司估值实务中自由现金流的各报表科目独立预测以及估值结果唯一确定的现存问题。
  针对自由现金流各报表科目独立预测的问题,本文引入自由现金流折现法估值的创新应用。首先论述了上市影视公司历史数据搜集和财务报表重构,分析历史自由现金流后筛选万达电影等九家上市影视公司,分别预测上市影视公司未来利润表和资产负债表的相关科目,根据货币资金、融资缺口、净现金流量、利息支出和利息收入(财务费用)等各科目以及财务报表之间的内在勾稽关系实现循环引用,通过迭代计算配平资产负债表,并完成利润表和资产负债表的全部预测,后通过预测财务报表中的相关科目测算未来自由现金流。为验证预测财务报表的合理性,本文从财务报表分析角度,通过分析预测报表反映的盈利能力、偿债能力和运营能力等三方面验证预测报表的合理性。
  针对估值结果唯一确定的弊端,本文引入情景分析。将自由现金流折现法估值模型的外部因素对估值的影响归结为对营业收入或营业成本的影响,确定各情景下估值结果,并将乐观情景与悲观情景的估值结果作为相对合理的估值区间。与实际股价相比,万达电影和金逸影视实际股价位于估值区间内,即目前万达电影和金逸影视的实际股价比较合理,实际股价基本体现了其内在价值,而华数传媒和湖北广电2家的股价被低估,光线传媒等5家上市影视公司的股价被高估。
  另外,本文针对自由现金流折现法估值的内部因素引入敏感分析。本文以万达电影为例,论述了估值模型内部的折现率、永续增长率及营业收入年均增长率等因素对估值结果的影响,得出了内含股价关于上述因素的拟合方程以及敏感系数,同时试图将影响因素由一元分析拓展至二元分析。
  最后,本文针对影视公司应用自由现金流折现法估值,提出了科目预测改进为报表预测、估值结果唯一改进为估值区间和关注核心内部因素等三个方面的个人建议。
[硕士论文] 陈琼
行政管理 浙江大学 2018(学位年度)
摘要:近些年来,国有企业和事业单位深入实施绩效考核管理工作,逐步完善绩效考核管理体系,一方面通过考核提高员工绩效产出以达到组织预期目标,另一方面也促使管理者和员工共同遵守考核制度约定,继而提升组织公平性。员工公平感知与绩效之间有着显著的积极关系已被广泛认证,绩效反馈作为绩效考核的一个关键节点,也是一项重要的管理工具,它对员工绩效管理、对打造组织公平氛围、对推动组织持续健康发展都具有实践指导意义。因此绩效反馈也随之受到专家学者和国有企事业单位管理者的大力关注。
  本文以国企事业单位员工作为研究对象,将绩效反馈作为自变量,采用国际学术界权威的公平理论作为因变量,构建了一个绩效反馈感知对员工公平感知的影响机制模型。绩效反馈的影响因素涵盖反馈的内容和反馈者的领导风格两大方面。本文经过实证研究得出:
  (1)绩效反馈感知与员工公平感知具有显著的相关关系;
  (2)反馈的内容对员工公平感知具有正向预测作用;
  (3)反馈者的领导风格对员工公平感知具有正向预测作用;
  (4)相比反馈的内容,反馈者的领导风格对员工公平感知的正向预测程度更高;
  (5)绩效反馈感知对员工的公平感知具有正向预测作用。
  研究结果支持国企事业单位开展行之有效的绩效反馈工作能够提升员工对组织的公平感知程度。研究假设的成立扫除了绩效反馈与组织公平感之间是否存在相关关系的盲区,也为下一步继续研究绩效反馈对绩效考核、员工管理、组织公平等其他领域提供了数据支持。
  最后,本文基于结论提出实践建议,目的是引导国企事业单位加大对绩效反馈工作的实施力度,强化用人机制,关注员工沟通需求,以员工最关心的公平公正作为管理工作的重心,不断提升员工对组织的公平感知,促进员工和组织共同成长。
[博士论文] 袁博
技术经济及管理 大连理工大学 2018(学位年度)
摘要:进入21世纪以来,中国城镇化发展受到越来越多的关注,在科学发展观、和谐发展理念以及新型城镇化建设等战略驱动下,技术创新对城镇化发展的作用越来越成为众多城市推进城镇化进程的重要手段。众多学者的研究也表明技术创新是城镇化的重要推动力,借助技术创新推进城镇化发展进程及其实现尤为重要。与此同时,城镇化的发展也为技术创新引致更多的创新资源、成果及良好的创新环境等,两者在本质上是一个内在相互驱动与促进的良性循环过程。因此,考察两者的互动机制不仅能够深化城镇化理论研究和为推动城镇化发展提供依据,同时也为区域提升技术创新竞争力提供新的研究视角。
  本文对现有城镇化、技术创新的概念进行解析并对两者关系研究进行梳理和提炼,在此基础上,对技术创新及城镇化的概念内涵进行深化与拓展,构建技术创新与城镇化的双向互动分析框架,对两者间的作用机理进行理论分析。具体为:通过将技术创新解析为技术资源聚集、技术成果形成以及技术创新环境三个维度,同时将城镇化解析为经济城镇化、人口城镇化及社会城镇化三个维度,在基础上建立技术创新与城镇化的指标测度体系,基于全国2005-2016年数据,运用全局熵权法及VAR模型,从多维度视角对技术创新与城镇化之间的互动机制进行了实证分析。
  (1)在对技术创新驱动城镇化的分析中发现,对于经济城镇化的创新驱动而言,技术创新环境能够在长期促进经济城镇化的发展,而技术创新资源则会对经济城镇化带来一定的负面作用,技术创新成果作用并非显著;对于人口城镇化的创新驱动而言,只有技术创新环境能够在长期显著推动人口城镇化的发展,且其对人口城镇化的贡献率较高,而技术创新资源及技术创新成果均对人口城镇化没有明显作用;对社会城镇化的创新驱动而言,技术创新资源、技术创新成果及技术创新环境三者均能对社会城镇化的发展带来中短期的显著驱动作用,其中技术创新环境的作用贡献率最高,技术创新资源次之,技术创新成果的贡献率最低。总体而言,在技术创新驱动城镇化发展的过程中,技术创新环境的作用较为明显。(2)在对城镇化促进技术创新的分析中发现,对于技术创新资源的聚集而言,经济城镇化及社会城镇化能够在长期促进区域技术创新资源的聚集,其中经济城镇化的作用贡献率较社会城镇化较大,而人口城镇化并不是促进技术创新资源聚集的重要原因;对技术创新成果的形成而言,只有经济城镇化能够长期促进技术创新成果的形成,且其对技术创新成果的形成具有较高的贡献率;对技术创新环境的优化而言,经济城镇化能够在长期显著促进技术创新环境的优化,社会城镇化的促进作用更多的在短期体现,而人口城镇化的作用不显著。其中,经济城镇化对技术创新环境优化的作用最强。总体而言,经济城镇化对技术创新的促进作用最为明显。
  (已选择0条) 清除
公   告

北京万方数据股份有限公司在天猫、京东开具唯一官方授权的直营店铺:

1、天猫--万方数据教育专营店

2、京东--万方数据官方旗舰店

敬请广大用户关注、支持!查看详情

手机版

万方数据知识服务平台 扫码关注微信公众号

万方选题

学术圈
实名学术社交
订阅
收藏
快速查看收藏过的文献
客服
服务
回到
顶部